美瑞新材原关联方“死而不僵”，原材料采购单价过低

【环球网 记者陈超】美瑞新材料股份有限公司主营产品为TPU高分子合成材料，财务数据显示该公司在最近五年的营收、净利双双呈现增长态势，但是销售收入同比增速逐年下滑，2017年到2019年分别为57.36%、12.39%和9.6%。相比表面的财务数据，美瑞新材的详细经营信息中，却存在不少疑点、非常值得关注。

根据招股书披露，在美瑞新材的主要客户中，贸易商类客户和直客分别大约占到一半的比例，但是在前五大客户中，贸易商就占到了4席，拥有绝对领先优势。该公司的主要贸易商客户中包括有泉州市昶鸿化工贸易有限公司与厦门鹏睿化工有限公司，这两家公司为同一自然人于海鹏负责与公司的业务，两家公司合计在2016年向美瑞新材采购了1502.84万元商品，并位列第4大客户。

根据公开信息显示，于海鹏曾是烟台美瑞的股东之一、持有公司2.6%的股份，2014年美瑞新材收购了烟台美瑞全部经营性资产、烟台美瑞也于当年底集散；随后在2015年4月，于海鹏注册成立了厦门鹏睿化工有限公司，从事与烟台美瑞相似的TPU销售业务。也即，厦门鹏睿化工有限公司在很大程度上代替了烟台美瑞的业务。

另有迹象指向，烟台美瑞仍然“死而不僵”，例如在烟台市某电子商务网站上标注的信息，烟台美瑞的加入时间是在2016年1月3日，此时相距公司决议解散并注销已经过去了一年多时间，而且烟台美瑞的联系人为任光雷，也即美瑞新材的监事会主席、营销总监。

另据美瑞新材在2015年申请在新三板挂牌时发布的《公开转让说明书》信息，烟台美瑞于2014年12月31日收到烟台市工商行政管理局出具的登记私销字[2014]第0154号《准予注销登记通知书》，准予烟台美瑞注销登记。但是截止到2015年10月，该公司仍然存在清晰的资产数据列表，且其中还包括生产用机器设备和存货。

再来看美瑞新材的财务数据，该公司的核心产品TPU的主要原材料包括MDI，此项原材料的主要供应商就是万华化学。根据招股书披露的数据显示，美瑞新材的MDI采购单价在2018年平均为2.32万元/吨，2019上半年为1.84万元/吨、同比下滑了20.58%。

但是根据万华化学发布的各月MDI出厂价，均高于美瑞新材的采购单价，其中2018年内万华化学MDI出场均价基本浮动在3万元/吨，较美瑞新材采购单价高出了六千元左右，对此美瑞新材并未在招股书中做出任何解释。

此外，跟据招股书第376页披露，美瑞新材在2016年和2017年均支出分红资金650万元，这与同期现金流量表中的“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”金额保持一致，这进而意味着公司在2016年和2017年不存在利息支出的情形。但与此同时，利润表则显示公司在2016年和2017年均存在利息支出，并没有体现在现金流量当中，针对上述疑问，美瑞新材并未回复记者的采访询问。

来源：环球网

美瑞新材IPO：客户惊现“死亡”公司 董秘履历存疑

2020年3月19日，中国证券监督管理委员会召开第十八届发行审核委员会2020年第34次发审委会议，美瑞新材料股份有限公司（下称：美瑞新材）IPO正式过会。

据悉，2017年3月，美瑞新材曾因签字会计师离职被迫中止IPO审查。

价值线研究院在翻阅其招股书后发现，美瑞新材仍然存在较多问题：与客户佛山市汉邦经贸有限公司发生业务时，该公司已注销半年多；董秘郭少红女士履历存疑；营销总监居然兼任监事会主席，公司法人治理有重大缺陷......

A

客户惊现“死亡”公司

作为一种绿色环保的新型高性能弹性体材料，TPU兼具橡胶与塑料的性能，具有能耗低、污染小、可塑性强等优点，废弃后可重复加工利用，并且在堆肥状态下能够自动降解，对环境不造成任何污染。

近年来，随着社会对节能、环保、可持续发展重视程度的不断提高，国家积极引导、支持新材料行业的发展，TPU也受到了国家政策的关注。借此东风，美瑞新材的业绩逐年增长，2016-2018年，公司营业收入3.35亿元、5.26亿元、5.92亿元。

尽管业绩华丽，但光鲜的背后却也透露出诡异。

《中国企业报》旗下新媒体《经鉴》报道，据招股书显示，2016年，美瑞新材有一家名叫佛山市汉邦经贸有限公司的客户，2016年期末，公司应收汉邦经贸票据12.17万元，业务发生日期为2016年12月。

工商资料显示，佛山市汉邦经贸有限公司成立于2003的10月，是一家私营的批发公司，按说美瑞新材与之进行业务往来也算正常，但诡异的是，佛山市汉邦经贸有限公司2016年5月就已经注销。换句话说，美瑞新材披露的与佛山市汉邦经贸有限公司发生业务时，该公司已经“死亡”半年多。美瑞新材的客户中为何会有注销企业？

经鉴发现，证监会问询意见也关注到了美瑞新材应收票据和应收账款情况。要求公司结合营业收入的变动情况和信用政策，量化分析公司应收票据及应收账款余额变动情况和原因并补充披露报告期各期末应收票据对应业务形成时间，相关收入确认的具体依据，期后票据结算或背书情况等相关信息。

B

董秘郭少红女士履历存疑

不仅客户是“死亡”公司，公司董秘似乎也曾任职“死亡”企业。

招股书显示，2016 年 1 月 11 日至今，郭少红任美瑞新材董事会秘书、行政经理。

翻看郭少红的履历表，其中有一处信息无法解释的通。2000 年 3 月至 2006 年 10 月，历任青岛至诚实业有限公司业务员、经理。

天眼查信息显示，青岛至诚实业有限公司在2005年3月就已注销，营业期限为1997-06-30至2005-12-31。那为何郭少红在2006年还在此公司任职呢？

C

营销总监兼监事会主席

公司法人治理有重大缺陷？

更为严重的是，美瑞新材营销总监兼监事会主席，公司法人治理有重大缺陷？

据《梧桐树下V》报道，根据《公司法》的规定，公司高管不能同时担任公司监事、监事会主席。那么，美瑞新材的营销总监算不算高管？

美瑞新材监事会由 3 名监事组成，其中任光雷任监事会主席，2018年8月开始任此职。

以下是招股书披露的任光雷的简历。任在2015年8月-2019年4月任美瑞新材监事、业务部经理、销售总监。2019年4月至今，任美瑞新材监事会主席、业务部经理、营销总监。

也就是说，任光雷目前是一人三职：监事会主席、业务部经理、营销总监。

公司招股书第315页显示，2016年-2019年上半年，公司营销部销售经理始终为1人。由此，我们可以认定，任光雷是公司营销部（即业务部）唯一的部门负责人。

根据招股书披露，公司高级管理人员为4名，分别是：公司总经理王仁鸿（公司实控人、董事长）、副总经理张生（兼任董事）、董事会秘书郭少红（兼任行政经理）、财务总监都英涛。没有营销总监。

我们再来看一下，招股书披露的2018年度董、监、高薪酬情况。任光雷在2018年度不是监事会主席，只是监事兼业务部经理兼营销总监，2018年薪酬65.69万元，比董事长兼总经理王仁鸿要高、比董事、副总经理张生（2018年度还兼任财务总监）要高，更是属高管之列、董秘兼行政经理的郭少红薪酬的2.23倍。

从上面薪酬情况分析，任光雷这个营销总监在公司是很有地位的，远高于有高管名份的董秘。

因此，根据实质重于形式的原则，我们完全可以认定，任光雷就是公司高管，是公司负责营销的高管，相当于负责营销的副总经理。

那么问题就来了：

任光雷既是营销总监又是监事会主席，对公司营销这一块怎么监督？只能自己监督自己了，监督者和重要业务的决策者是同一人，这就构成公司治理结构的重大缺陷！

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